Акции компании Strategy возглавили список бумаг с наибольшим объемом коротких позиций на рынке США. На фоне восстановления биткоина к $70 000 трейдеры открыли шорты на сумму, равную 14% рыночной стоимости компании — около $6 млрд при капитализации фирмы в $42 млрд.
По данным Goldman Sachs, Strategy лидирует среди 50 крупнейших компаний с оценкой свыше $25 млрд по объему ставок на понижение. Акции компании держат всего 63 хедж-фонда, на которые приходится лишь 3% капитала фирмы.
Рынок сомневается в надежности корпоративной биткоин-стратегии: с 2020 года компания выпускала акции и брала долговое финансирование для покупки криптовалюты. Эта модель хорошо работала во времена бурного роста: цена акций Strategy с $12 в 2020 году выросла до $473 к ноябрю 2025-го.
Однако падение биткоина почти на 50% от исторических максимумов сломало механизм: за последние полгода акции обвалились на 61,39% и торгуются по $135,65, что ниже стоимости криптовалютных резервов в пересчете на одну акцию.
На балансе Strategy находится 717 722 BTC общей стоимостью около $47 млрд, что делает компанию крупнейшим корпоративным держателем биткоина: на нее приходится 99,2% всех корпоративных покупок криптовалюты по данным BitcoinTreasuries. Остальные публичные фирмы фактически прекратили инвестиции в первую цифровую валюту.
