Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) официально признала токенизированные ценные бумаги полноценными финансовыми инструментами, подпадающими под действие федерального законодательства для традиционных ценных бумаг. Об этом говорится в новом разъяснении регулятора.
«Токенизированная ценная бумага — это финансовый инструмент, указанный в определении „ценной бумаги“ по федеральным законам, оформленный в виде криптоактива, где запись о праве собственности ведется полностью или частично на одном или нескольких блокчейнах», — пояснила SEC.
Регулятор подчеркнул, что формат выпуска — офчейн или ончейн — не освобождает от обязательств по регистрации, раскрытию информации и другим требованиям. SEC выделила две основные категории токенизированных бумаг:
Бумаги эмитента: блокчейн интегрирован в реестр владельцев, а переводы в сети юридически закрепляют передачу прав.
Бумаги третьей стороны: базовый актив хранится у кастодиана, а токен представляет право требования, при этом действуют стандартные законы о ценных бумагах.
Кроме того, под регулирование подпадают «связанные ценные бумаги» — синтетические продукты вроде структурированных нот и долевых инструментов, а также свопы, обеспечивающие синтетическую экспозицию к базовому активу.
В то же время SEC не уточнила, относятся ли сами криптоактивы и программы стейкинга к ценным бумагам. В качестве примера регулятор оставил нерешённой ситуацию с Ethereum 2.0, против которого в 2023 году проводилось расследование, но дело позже закрыли без предъявления обвинений.
Новое разъяснение SEC создаёт правовую основу для токенизированных финансовых продуктов и уточняет обязательства эмитентов и платформ, но оставляет открытыми вопросы по классификации нативных криптоактивов.
