На криптовалютном рынке снижается оптимизм в преддверии годовой экспирации опционных контрактов на сумму около $28,5 млрд. Инвесторы, рассчитывавшие на удержание биткоина выше отметки $100 тыс., столкнулись с тем, что значительная часть их ставок рискует оказаться убыточной.
По данным биржи Deribit, на колл-опционы приходится порядка $21,7 млрд, однако лишь около 6% открытых позиций имеют страйки на уровне $92 тыс. или ниже. Основная масса ставок сосредоточена в диапазоне от $100 тыс. до $125 тыс., что при текущей цене биткоина делает их малореалистичными. Аналитики отмечают, что «точка максимальной боли» для держателей опционов находится вблизи $95 тыс. — именно на этом уровне совокупные потери инвесторов будут наибольшими.
Несмотря на это, часть трейдеров сохраняет надежду на восстановление рынка, ожидая смягчения макроэкономической политики в США. За последнюю неделю открытый интерес по колл-опционам со страйками $90–120 тыс. с экспирацией в конце года вырос. В то же время и позиции «медведей» остаются уязвимыми: значительная доля пут-опционов сосредоточена в диапазоне $75–86 тыс., и при удержании курса выше $88 тыс. контракты на сумму около $7,7 млрд могут обесцениться.
Пока биткоин торгуется ниже $94 тыс., преимущество сохраняется за продавцами. На момент оценки рынок находился в районе $87–88 тыс.
Схожая ситуация складывается и на рынке Ethereum. 26 декабря истекают опционные контракты на вторую по капитализации криптовалюту общей стоимостью около $3,7 млрд. Хотя объем ставок на рост примерно вдвое превышает объем ставок на падение, большинство колл-опционов предполагают рост цены до $3,5–5 тыс., что делает их уязвимыми при текущих котировках. Менее 15% ставок на повышение размещены на уровнях $3 тыс. и ниже, где также находится точка «максимальной боли».
При этом «медведи» ожидают снижения Ethereum в диапазон $2–2,5 тыс., где сконцентрировано большинство пут-опционов. Пока цена остается ниже $3,2 тыс., баланс сил также смещен в пользу продавцов.
