Федеральная резервная система США сохранила ключевую ставку на уровне 3,50%–3,75%, однако сопроводительные заявления и новый прогноз участников Комитета по открытым рынкам (FOMC) усилили ожидания ужесточения денежно-кредитной политики в 2026 году.
По итогам заседания 17 июня ФРС сохранила ставку без изменений уже четвертый раз подряд, что соответствовало ожиданиям рынка. При этом регулятор перешел к нейтральной риторике, отказавшись от сигналов о возможном смягчении политики в будущем.
Ключевым сигналом стало распределение прогнозов внутри FOMC: девять из 18 участников допускают повышение ставки в 2026 году. Это заметный сдвиг по сравнению с предыдущими ожиданиями, где преобладал сценарий сохранения или снижения стоимости заимствований.
В документе ФРС также подчеркивается, что инфляция остается выше целевого уровня в 2% и составляет около 4,2% в годовом выражении. Регулятор отмечает, что ценовое давление частично связано с шоками предложения, включая энергетический сектор.
Новый глава ФРС Федеральная резервная система США Кевин Уорш в ходе своего первого заседания подчеркнул необходимость более осторожной и «данно-ориентированной» политики, а также сокращения предварительных сигналов для рынков. Его позиция была воспринята как более жесткая по сравнению с ожиданиями инвесторов.
Рынки отреагировали на итоги заседания ростом волатильности. Доходности казначейских облигаций США выросли, а доллар укрепился. Одновременно фондовые индексы снизились: S&P 500 потерял около 0,6%, Nasdaq Composite — 0,7%, Dow Jones — порядка 0,3%.
Рост доходностей облигаций усилил давление на финансовые рынки: ставка по двухлетним бумагам поднялась более чем на 10 базисных пунктов, а доходность десятилетних облигаций также показала рост.
Аналитики отмечают, что изменение риторики ФРС разрушает ожидания скорого смягчения политики и возвращает внимание рынка к рискам устойчивой инфляции. Дополнительную неопределенность создают сильный рынок труда и рост инвестиций в сектор искусственного интеллекта.
В целом решение регулятора усилило разногласия среди инвесторов относительно дальнейшей траектории ставок и подтвердило сохранение жесткого курса денежно-кредитной политики в условиях нестабильной макроэкономической среды.
