Публичные компании, занимающиеся майнингом биткоина, сталкиваются с финансовыми трудностями: средняя себестоимость производства одного BTC в прошлом квартале достигла $79 995, тогда как курс криптовалюты держится около $70 000. Это приводит к убыткам примерно $19 000 на каждой монете и заставляет индустрию искать новые источники дохода.
Ответом стало резкое переориентирование на инфраструктуру искусственного интеллекта (ИИ) и высокопроизводительные вычисления (HPC). Совокупная стоимость контрактов в этой сфере уже превышает $70 млрд, а некоторые майнеры могут получать до 70% своих доходов от ИИ к концу 2026 года, фактически превращаясь в операторов дата-центров, которые параллельно продолжают добывать биткоины.
Финансирование перехода осуществляется за счет долговых обязательств и масштабной ликвидации биткоин-резервов. Так, компании Core Scientific, Bitdeer и Riot Platforms уже продали тысячи BTC на сотни миллионов долларов, чтобы инвестировать в развитие ИИ. Эти действия оказывают давление на безопасность сети, снижая хешрейт и приводя к отрицательным корректировкам сложности впервые с июля 2022 года.
Экономика объясняет выбор компаний: инфраструктура для ИИ предлагает значительно более высокие и стабильные доходы — маржа превышает 85% и имеет многолетнюю перспективу, в то время как майнинг биткоина становится убыточным без дешевой электроэнергии и оборудования нового поколения.
Отрасль находится на пороге фундаментальных изменений. Если цена биткоина вернется к $100 000, майнинг может восстановить прибыльность, и переход на ИИ замедлится. Но при текущей цене в районе $70 000 компании продолжат перераспределять капитал из добычи в высокотехнологичные вычисления, превращая традиционный майнинг в бизнес по эксплуатации дата-центров для ИИ.
